Lumentum：(?)云(Yun)与(Yu)AI需(Xu)求(Qiu)驱(Qu)动(Dong)增(Zeng)长(Chang)，(?)供(Gong)应(Ying)链(Lian)挑(Tiao)战(Zhan)仍(Reng)存(Cun)

  ICC讯(Xun)  上(Shang)周(Zhou)四(Si)（(?)2025年(Nian)2月(Yue)6日(Ri)）(?)，(?)全(Quan)球(Qiu)领(Ling)先(Xian)的(De)光(Guang)通(Tong)信(Xin)器(Qi)件(Jian)供(Gong)应(Ying)商(Shang)Lumentum（(?)纳(Na)斯(Si)达(Da)克(Ke)：(?)LITE）(?)公(Gong)布(Bu)了(Liao)2025财(Cai)年(Nian)第(Di)二(?)季(Ji)度(Du)财(Cai)务(Wu)业(Ye)绩(Ji)。(?)本(Ben)季(Ji)度(Du)收(Shou)入(Ru)达(Da)4.022亿(Yi)美(Mei)元(Yuan)，(?)非(Fei)GAAP每(Mei)股(Gu)收(Shou)益(Yi)0.42美(Mei)元(Yuan)，(?)均(Jun)超(Chao)预(Yu)期(Qi)上(Shang)限(Xian)。(?)公(Gong)司(Si)同(Tong)时(Shi)宣(Xuan)布(Bu)CEO Alan Lowe退(Tui)休(Xiu)，(?)由(You)Michael Hurlston接(Jie)任(Ren)。(?)以(Yi)下(Xia)是(Shi)根(Gen)据(Ju)其(Qi)财(Cai)报(Bao)电(Dian)话(Hua)会(Hui)议(Yi)提(Ti)炼(Lian)的(De)财(Cai)报(Bao)关(Guan)键(Jian)信(Xin)息(Xi)与(Yu)市(Shi)场(Chang)分(Fen)析(Xi)：(?)

  业(Ye)绩(Ji)表(Biao)现(Xian)：(?)云(Yun)与(Yu)网(Wang)络(Luo)业(Ye)务(Wu)强(Qiang)劲(Jin)，(?)工(Gong)业(Ye)需(Xu)求(Qiu)承(Cheng)压(Ya)  

  1. 收(Shou)入(Ru)与(Yu)利(Li)润(Run)

  - 云(Yun)与(Yu)网(Wang)络(Luo)业(Ye)务(Wu)（(?)Cloud & Networking）(?)：(?)收(Shou)入(Ru)3.392亿(Yi)美(Mei)元(Yuan)，(?)环(Huan)比(Bi)增(Zeng)长(Chang)20%，(?)同(Tong)比(Bi)增(Zeng)长(Chang)18%，(?)创(Chuang)历(Li)史(Shi)新(Xin)高(Gao)。(?)主(Zhu)要(Yao)受(Shou)益(Yi)于(Yu)云(Yun)超(Chao)大(Da)规(Gui)模(Mo)客(Ke)户(Hu)需(Xu)求(Qiu)激(Ji)增(Zeng)，(?)数(Shu)据(Ju)中(Zhong)心(Xin)互(Hu)联(Lian)（(?)DCI）(?)与(Yu)长(Chang)距(Ju)离(Li)光(Guang)传(Chuan)输(Shu)产(Chan)品(Pin)需(Xu)求(Qiu)显(Xian)著(Zhu)提(Ti)升(Sheng)。(?)

  - 工(Gong)业(Ye)科(Ke)技(Ji)业(Ye)务(Wu)（(?)Industrial Tech）(?)：(?)收(Shou)入(Ru)6300万(Wan)美(Mei)元(Yuan)，(?)环(Huan)比(Bi)增(Zeng)长(Chang)15%，(?)但(Dan)同(Tong)比(Bi)下(Xia)降(Jiang)21%。(?)工(Gong)业(Ye)激(Ji)光(Guang)器(Qi)需(Xu)求(Qiu)受(Shou)宏(Hong)观(Guan)经(Jing)济(Ji)疲(Pi)软(Ruan)拖(Tuo)累(Lei)，(?)3D传(Chuan)感(Gan)业(Ye)务(Wu)季(Ji)节(Jie)性(Xing)下(Xia)滑(Hua)。(?)

  - 非(Fei)GAAP毛(Mao)利(Li)率(Lu)32.3%，(?)环(Huan)比(Bi)小(Xiao)幅(Fu)下(Xia)降(Jiang)（(?)主(Zhu)要(Yao)因(Yin)新(Xin)产(Chan)品(Pin)初(Chu)期(Qi)良(Liang)率(Lu)问(Wen)题(Ti)及(Ji)泰(Tai)国(Guo)工(Gong)厂(Chang)产(Chan)能(Neng)利(Li)用(Yong)率(Lu)不(Bu)足(Zu)）(?)，(?)但(Dan)预(Yu)计(Ji)后(Hou)续(Xu)季(Ji)度(Du)将(Jiang)随(Sui)产(Chan)能(Neng)爬(Pa)坡(Po)改(Gai)善(Shan)。(?)

  2. 产(Chan)能(Neng)与(Yu)投(Tou)资(Zi)

  - 泰(Tai)国(Guo)新(Xin)工(Gong)厂(Chang)建(Jian)设(She)稳(Wen)步(Bu)推(Tui)进(Jin)，(?)首(Shou)层(Ceng)洁(Jie)净(Jing)室(Shi)已(Yi)完(Wan)工(Gong)，(?)计(Ji)划(Hua)用(Yong)于(Yu)扩(Kuo)充(Chong)光(Guang)模(Mo)块(Kuai)产(Chan)能(Neng)。(?)

  - 本(Ben)季(Ji)度(Du)资(Zi)本(Ben)支(Zhi)出(Chu)6500万(Wan)美(Mei)元(Yuan)，(?)重(Zhong)点(Dian)投(Tou)向(Xiang)磷(Lin)化(Hua)铟(Yin)（(?)InP）(?)晶(Jing)圆(Yuan)产(Chan)线(Xian)及(Ji)光(Guang)芯(Xin)片(Pian)制(Zhi)造(Zao)，(?)以(Yi)应(Ying)对(Dui)200G EML激(Ji)光(Guang)器(Qi)供(Gong)不(Bu)应(Ying)求(Qiu)的(De)局(Ju)面(Mian)。(?)公(Gong)司(Si)预(Yu)计(Ji)EML芯(Xin)片(Pian)短(Duan)缺(Que)将(Jiang)持(Chi)续(Xu)至(Zhi)2026年(Nian)。(?)

  市(Shi)场(Chang)分(Fen)析(Xi)：(?)数(Shu)据(Ju)中(Zhong)心(Xin)与(Yu)AI驱(Qu)动(Dong)光(Guang)通(Tong)信(Xin)长(Chang)期(Qi)增(Zeng)长(Chang)

  1. 数(Shu)据(Ju)中(Zhong)心(Xin)互(Hu)联(Lian)（(?)DCI）(?)与(Yu)AI基(Ji)础(Chu)设(She)施(Shi)

  - 云(Yun)服(Fu)务(Wu)商(Shang)加(Jia)速(Su)建(Jian)设(She)分(Fen)布(Bu)式(Shi)数(Shu)据(Ju)中(Zhong)心(Xin)，(?)推(Tui)动(Dong)高(Gao)容(Rong)量(Liang)、(?)长(Chang)距(Ju)离(Li)光(Guang)互(Hu)联(Lian)需(Xu)求(Qiu)。(?)Lumentum的(De)DCI产(Chan)品(Pin)及(Ji)传(Chuan)统(Tong)电(Dian)信(Xin)级(Ji)技(Ji)术(Shu)（(?)如(Ru)ROADM、(?)相(Xiang)干(Gan)传(Chuan)输(Shu)）(?)在(Zai)数(Shu)据(Ju)中(Zhong)心(Xin)互(Hu)联(Lian)场(Chang)景(Jing)中(Zhong)复(Fu)用(Yong)，(?)订(Ding)单(Dan)持(Chi)续(Xu)走(Zou)强(Qiang)。(?)

  - 面(Mian)向(Xiang)AI算(Suan)力(Li)需(Xu)求(Qiu)，(?)公(Gong)司(Si)开(Kai)始(Shi)向(Xiang)客(Ke)户(Hu)交(Jiao)付(Fu)“(?)超(Chao)高(Gao)性(Xing)能(Neng)激(Ji)光(Guang)器(Qi)”(?)样(Yang)品(Pin)，(?)用(Yong)于(Yu)专(Zhuan)有(You)互(Hu)联(Lian)方(Fang)案(An)，(?)预(Yu)计(Ji)2025年(Nian)进(Jin)入(Ru)量(Liang)产(Chan)，(?)2026年(Nian)放(Fang)量(Liang)。(?)

  2. 技(Ji)术(Shu)布(Bu)局(Ju)：(?)200G EML与(Yu)垂(Chui)直(Zhi)整(Zheng)合(He)战(Zhan)略(Lue)

  - 200G EML激(Ji)光(Guang)器(Qi)：(?)本(Ben)季(Ji)度(Du)出(Chu)货(Huo)量(Liang)创(Chuang)新(Xin)高(Gao)，(?)获(Huo)多(Duo)个(Ge)客(Ke)户(Hu)采(Cai)用(Yong)。(?)公(Gong)司(Si)预(Yu)计(Ji)该(Gai)产(Chan)品(Pin)将(Jiang)在(Zai)800G/1.6T光(Guang)模(Mo)块(Kuai)中(Zhong)占(Zhan)据(Ju)更(Geng)高(Gao)份(Fen)额(E)，(?)并(Bing)推(Tui)动(Dong)市(Shi)场(Chang)份(Fen)额(E)提(Ti)升(Sheng)。(?)

  - 光(Guang)探(Tan)测(Ce)器(Qi)阵(Zhen)列(Lie)与(Yu)硅(Gui)光(Guang)子(Zi)技(Ji)术(Shu)：(?)新(Xin)款(Kuan)200G集(Ji)成(Cheng)透(Tou)镜(Jing)光(Guang)探(Tan)测(Ce)器(Qi)阵(Zhen)列(Lie)已(Yi)量(Liang)产(Chan)，(?)强(Qiang)化(Hua)垂(Chui)直(Zhi)整(Zheng)合(He)能(Neng)力(Li)。(?)硅(Gui)光(Guang)子(Zi)模(Mo)块(Kuai)仍(Reng)为(Wei)主(Zhu)流(Liu)，(?)但(Dan)EML模(Mo)块(Kuai)有(You)望(Wang)在(Zai)2025年(Nian)底(Di)逐(Zhu)步(Bu)起(Qi)量(Liang)。(?)

  3. 电(Dian)信(Xin)市(Shi)场(Chang)复(Fu)苏(Su)

  - 电(Dian)信(Xin)设(She)备(Bei)商(Shang)库(Ku)存(Cun)消(Xiao)化(Hua)完(Wan)成(Cheng)，(?)传(Chuan)统(Tong)电(Dian)信(Xin)产(Chan)品(Pin)（(?)如(Ru)长(Chang)距(Ju)离(Li)传(Chuan)输(Shu)组(Zu)件(Jian)）(?)需(Xu)求(Qiu)回(Hui)升(Sheng)，(?)叠(Die)加(Jia)DCI需(Xu)求(Qiu)，(?)形(Xing)成(Cheng)增(Zeng)量(Liang)支(Zhi)撑(Cheng)。(?)

  问(Wen)答(Da)环(Huan)节(Jie)焦(Jiao)点(Dian)：(?)供(Gong)应(Ying)链(Lian)、(?)新(Xin)客(Ke)户(Hu)与(Yu)战(Zhan)略(Lue)方(Fang)向(Xiang)  

  1. 供(Gong)应(Ying)链(Lian)挑(Tiao)战(Zhan)

  - 电(Dian)信(Xin)产(Chan)品(Pin)关(Guan)键(Jian)部(Bu)件(Jian)（(?)如(Ru)密(Mi)封(Feng)封(Feng)装(Zhuang)）(?)短(Duan)缺(Que)限(Xian)制(Zhi)收(Shou)入(Ru)增(Zeng)长(Chang)，(?)预(Yu)计(Ji)影(Ying)响(Xiang)将(Jiang)持(Chi)续(Xu)至(Zhi)2025年(Nian)6月(Yue)季(Ji)度(Du)。(?)公(Gong)司(Si)正(Zheng)加(Jia)速(Su)替(Ti)代(Dai)供(Gong)应(Ying)商(Shang)认(Ren)证(Zheng)，(?)并(Bing)扩(Kuo)大(Da)CW激(Ji)光(Guang)器(Qi)自(Zi)产(Chan)比(Bi)例(Li)以(Yi)缓(Huan)解(Jie)瓶(Ping)颈(Jing)。(?)

  2. 新(Xin)客(Ke)户(Hu)进(Jin)展(Zhan)

  - 首(Shou)个(Ge)新(Xin)客(Ke)户(Hu)（(?)推(Tui)测(Ce)为(Wei)头(Tou)部(Bu)云(Yun)厂(Chang)商(Shang)）(?)已(Yi)于(Yu)Q2开(Kai)始(Shi)交(Jiao)付(Fu)，(?)第(Di)二(?)客(Ke)户(Hu)预(Yu)计(Ji)2025财(Cai)年(Nian)Q4（(?)自(Zi)然(Ran)年(Nian)Q3）(?)进(Jin)入(Ru)量(Liang)产(Chan)，(?)第(Di)三(San)客(Ke)户(Hu)计(Ji)划(Hua)2026财(Cai)年(Nian)上(Shang)半(Ban)年(Nian)放(Fang)量(Liang)。(?)管(Guan)理(Li)层(Ceng)透(Tou)露(Lu)，(?)新(Xin)客(Ke)户(Hu)规(Gui)模(Mo)有(You)望(Wang)比(Bi)肩(Jian)现(Xian)有(You)大(Da)客(Ke)户(Hu)。(?)

  3. 技(Ji)术(Shu)趋(Qu)势(Shi)与(Yu)竞(Jing)争(Zheng)

  - 共(Gong)封(Feng)装(Zhuang)光(Guang)学(Xue)（(?)CPO）(?)：(?)短(Duan)期(Qi)对(Dui)可(Ke)插(Cha)拔(Ba)光(Guang)模(Mo)块(Kuai)影(Ying)响(Xiang)有(You)限(Xian)，(?)长(Chang)期(Qi)看(Kan)，(?)CPO需(Xu)更(Geng)高(Gao)功(Gong)率(Lu)激(Ji)光(Guang)器(Qi)，(?)反(Fan)为(Wei)Lumentum创(Chuang)造(Zao)新(Xin)机(Ji)会(Hui)。(?)

  - 关(Guan)税(Shui)影(Ying)响(Xiang)：(?)当(Dang)前(Qian)生(Sheng)产(Chan)主(Zhu)要(Yao)位(Wei)于(Yu)泰(Tai)国(Guo)与(Yu)日(Ri)本(Ben)，(?)对(Dui)中(Zhong)国(Guo)产(Chan)能(Neng)依(Yi)赖(Lai)低(Di)，(?)2025财(Cai)年(Nian)关(Guan)税(Shui)冲(Chong)击(Ji)可(Ke)控(Kong)。(?)

  4. 财(Cai)务(Wu)目(Mu)标(Biao)

  - 重(Zhong)申(Shen)2025年(Nian)底(Di)实(Shi)现(Xian)单(Dan)季(Ji)度(Du)收(Shou)入(Ru)5亿(Yi)美(Mei)元(Yuan)的(De)目(Mu)标(Biao)，(?)增(Zeng)长(Chang)动(Dong)力(Li)来(Lai)自(Zi)云(Yun)客(Ke)户(Hu)扩(Kuo)产(Chan)、(?)新(Xin)客(Ke)户(Hu)导(Dao)入(Ru)及(Ji)网(Wang)络(Luo)设(She)备(Bei)商(Shang)需(Xu)求(Qiu)回(Hui)暖(Nuan)。(?)

  领(Ling)导(Dao)层(Ceng)过(Guo)渡(Du)与(Yu)展(Zhan)望(Wang)

  即(Ji)将(Jiang)卸(Xie)任(Ren)的(De)CEO Alan Lowe强(Qiang)调(Diao)，(?)Lumentum在(Zai)光(Guang)子(Zi)技(Ji)术(Shu)创(Chuang)新(Xin)与(Yu)客(Ke)户(Hu)合(He)作(Zuo)上(Shang)处(Chu)于(Yu)行(Xing)业(Ye)领(Ling)先(Xian)地(Di)位(Wei)，(?)新(Xin)任(Ren)CEO Michael Hurlston将(Jiang)延(Yan)续(Xu)战(Zhan)略(Lue)，(?)聚(Ju)焦(Jiao)云(Yun)与(Yu)AI市(Shi)场(Chang)扩(Kuo)张(Zhang)。(?)公(Gong)司(Si)预(Yu)计(Ji)2025财(Cai)年(Nian)Q3收(Shou)入(Ru)4.1-4.25亿(Yi)美(Mei)元(Yuan)，(?)非(Fei)GAAP每(Mei)股(Gu)收(Shou)益(Yi)0.47-0.53美(Mei)元(Yuan)，(?)毛(Mao)利(Li)率(Lu)与(Yu)运(Yun)营(Ying)效(Xiao)率(Lu)有(You)望(Wang)持(Chi)续(Xu)改(Gai)善(Shan)。(?)

  综(Zong)上(Shang)所(Suo)述(Shu)，(?)Lumentum凭(Ping)借(Jie)在(Zai)高(Gao)速(Su)光(Guang)芯(Xin)片(Pian)与(Yu)模(Mo)块(Kuai)领(Ling)域(Yu)的(De)领(Ling)先(Xian)地(Di)位(Wei)，(?)持(Chi)续(Xu)受(Shou)益(Yi)于(Yu)全(Quan)球(Qiu)数(Shu)据(Ju)中(Zhong)心(Xin)与(Yu)AI基(Ji)础(Chu)设(She)施(Shi)投(Tou)资(Zi)。(?)尽(Jin)管(Guan)短(Duan)期(Qi)供(Gong)应(Ying)链(Lian)与(Yu)产(Chan)能(Neng)限(Xian)制(Zhi)存(Cun)在(Zai)，(?)长(Chang)期(Qi)技(Ji)术(Shu)布(Bu)局(Ju)与(Yu)客(Ke)户(Hu)多(Duo)元(Yuan)化(Hua)战(Zhan)略(Lue)为(Wei)其(Qi)增(Zeng)长(Chang)注(Zhu)入(Ru)确(Que)定(Ding)性(Xing)。(?)